1000亿集成电路基金酝酿中

近日，从国内多家集成电路企业处获悉，政府部门正筹划成立一支规模达千亿元的基金，重点扶持国内集成电路企业。如果基金顺利落实，这项基金的总规模要超过过去近10年整个国内集成电路产业的投入。

多位了解这项计划的知情人士透露，新成立的基金将会市场化运作，由政府部门和社会资金共同组成，并以股权投资的方式投资国内集成电路企业，扶持本土企业做大做强。

行业人士认为，对于一直缺少资金的国内集成电路而言，这项基金的成立无疑是一支强心剂，但是要促进整个产业快速发展，除了资金以外，人才、管理、知识产权等方面仍然需要加强。

近日东方证券发布研究报告称，建议重点关注大唐电信、长电科技等龙头公司，同时有望填补大陆内存芯片空白的太极实业、账面现金充裕的国民技术、国产设备厂商七星电子等也值得关注。

机构重点个股点评：

国信证券

北京君正：进军可穿戴领域 打开新的成长空间过去两年，因为软件生态问题导致了公司在移动互联网终端领域拓展成效甚微；但是，2013年随着可穿戴设备的兴起，公司快速推出智能手机解决方案，避开了软件生态问题，寻找到新的发展机遇。

可穿戴未来几年将面临爆发式的成长机会。根据BI的预测，2017年全球可穿戴设备的出货量将达到2.6亿台；全球可穿戴设备的市场规模2018年预计达到120亿美元。根据艾瑞咨询的数据，预计2015年中国可穿戴设备市场出货量将达到4000万部；2012年中国可穿戴设备市场规模6.1亿元，预计2015年中国可穿戴设备市场规模将达到114.9亿元。

公司具备CPUIP内核的设计能力，其XBurstCPU内核是世界上少数成功量产的CPU内核之一。其产品的功耗指标远远低于同类产品。当前电池技术使得可穿戴设备待机时间普遍较短，而公司产品的超低功耗特征使其在可穿戴领域具备非常大的优势，能够帮助客户产品尽可能的提升待机时间。

作为嵌入式CPU设计公司龙头，或将受益半导体新政大力支持业内估计，国家在支持集成电路产业发展方面可能有更大力度的政策出台。作为国内领先的具备自主知识产权嵌入式CPU芯片厂商，预计将成为新政的重点支持对象。

风险提示：可穿戴设备开拓的不确定性；市场竞争风险。

给于“推荐”评级。我们预计公司2013/2014/2015年EPS分别为0.32/0.57/0.95元，2013年12月12日收盘价32.55元，对应的PE为110.5/62.3/37.6倍。从PE的角度看公司的估值并不低，但是我们认为：首先，公司当前面临可穿戴发展的大机遇；其次，公司业绩处于拐点，未来趋势向好；第三，公司当前现金储备多，未来有并购整合机会。因此，我们首次给予公司“推荐”评级。